¿Dejar Dubái: Andorra, Mónaco o Portugal?
Comparativa completa de los 4 destinos en 2026
Actualización de 2026: El régimen NHR portugués dejó oficialmente de admitir nuevos solicitantes el 31 de marzo de 2025. Ha sido sustituido por el IFICI, un régimen mucho más restrictivo, dirigido exclusivamente a perfiles cualificados en investigación e innovación. Para la gran mayoría de los expatriados que abandonan Dubái, Portugal ya no es una opción fiscalmente relevante en 2026.
Ha constituido su patrimonio en Dubái. El contexto ha cambiado —impuesto de sociedades del 9 %, costes de mantenimiento de entre 60 000 y 100 000 € al año, lejanía de la familia— y está considerando trasladarse a Europa. Andorra, Mónaco y Portugal: tres destinos que se mencionan a menudo, pero que rara vez se comparan con rigor, y cuyas normas han cambiado profundamente desde 2024. Esta guía pone fin a las aproximaciones y compara las cuatro jurisdicciones en función de los criterios que realmente importan en 2026.
Su situación merece un análisis personalizado
Patrimonio, estructuras societarias, composición familiar, objetivos de transmisión: cada perfil es diferente. Nuestros expertos le ayudan a identificar la estrategia óptima y a ponerla en práctica.
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90 días al año · Permanente
, 183 días al año · Coste extremadamente elevado
Perfiles cualificados · 10 años como máximo
¿Por qué la comparación cambió radicalmente en 2026?
En 2022, la diferencia entre Dubái (impuesto sobre el rendimiento del capital del 0 %, impuesto sobre la renta del 0 %) y los destinos europeos era suficiente para justificar el traslado a los Emiratos, a pesar de la distancia. Esa diferencia se ha reducido drásticamente en dos frentes a la vez.
En cuanto a Dubái: el impuesto de sociedades del 9 % introducido en junio de 2023 ha reducido la ventaja fiscal a casi nada en comparación con Andorra o Mónaco. Los requisitos de sustancia económica en las zonas francas han incrementado los costes anuales entre 60 000 y 100 000 €. Además, las administraciones fiscales francesa y española han intensificado los controles sobre los «expatriados de papel».
En Portugal: el régimen NHR, que permitía a cualquier residente extranjero beneficiarse de un tipo impositivo fijo del 10 al 20 % durante 10 años, ha dejado de estar vigente definitivamente a partir del 31 de marzo de 2025. Su sustituto, el IFICI, está reservado exclusivamente a perfiles altamente cualificados en investigación, tecnología e innovación, lo que excluye de facto a rentistas, inversores, jubilados y a la mayoría de los empresarios.
En 2026, la elección se reduce, por tanto, a tres destinos reales para la mayoría de los perfiles patrimoniales que abandonan Dubái: Andorra, Mónaco y un Portugal cuyas nuevas normas hay que comprender antes que nada.
Comparativa de un vistazo — datos de 2026
| Criterio | Dubái (EAU) | ★ Andorra | Mónaco | Portugal (IFICI) |
|---|---|---|---|---|
| IR para personas físicas | 0 % | 0 a 10 % | 0 % (excepto francés) | 20 % fijo (perfiles que cumplen los requisitos) / escala progresiva ≤ 48 % (otros) |
| Impuesto sobre sociedades | 9 % (por encima de 93 500 €) | 10 % | 0 % (residentes, excluida la actividad en Francia) | 21 % estándar |
| IVA / Fiscalidad indirecta | 5 % (IVA) | 4,5 % (IGI) | 0 % (Mónaco) | 23 % |
| Impuesto sobre el patrimonio | Ninguno | Ninguno | Ninguno | Ninguno |
| Impuesto de sucesiones | Muy limitados | Ninguna línea directa | Ninguna línea directa | 10 % de IRPF sobre los bienes de la sociedad |
| Convenio fiscal (Francia) | Ninguna | Sí — firmado en 2022 | Sí — convenio de 1963 (desfavorable para los franceses) | Sí |
| Se requiere una asistencia mínima | Visado / actividad | 90 días al año (residencia pasiva) | 183 días al año | 183 días al año |
| Inversión necesaria | Ninguno | 400 000 € – 1 millón de euros (vivienda pasiva) | Compra ≥ 1 millón de euros o alquiler ≥ 5 000 € al mes | Ninguno |
| Accesibilidad del régimen | Fácil | Accesible | Muy limitada | IFICI: solo perfiles cualificados (técnicos, I+D, innovación) |
| Duración del régimen fiscal | Indeterminada (posible reforma) | Permanente | Permanente | 10 años como máximo |
| Jubilados / ingresos pasivos | Favorable | Favorable — IRPF ≤ 10 % | Favorable (excepto los franceses) | Escala progresiva ≤ 48 % (sin exenciones) |
| Coste anual de la materia prima | 60 000 – 100 000 € al año | Mínimo | Elevado | Moderado |
| Cerca de Europa (por carretera) | Vuelo intercontinental | A 3 horas de Barcelona | Inmediata | Inmediata (UE) |
| Estabilidad normativa | Baja (reforma de 2023) | Muy alta | Elevada | Bajo (NHR → IFICI 2024-2025) |
Datos actualizados en abril de 2026. Se destaca la columna de Andorra, ya que corresponde al ámbito de especialización de Engage. Cada situación patrimonial requiere un análisis personalizado.
Análisis detallado de cada destino
Andorra sigue siendo en 2026 el destino que combina más ventajas a la vez para el mayor número de perfiles: un régimen fiscal duradero sin límite de tiempo, una estancia mínima de solo 90 días para la residencia pasiva, un convenio fiscal franco-andorrano plenamente operativo y la ausencia de impuestos sobre el patrimonio y sobre sucesiones. La diferencia en el impuesto de sociedades con respecto a Dubái (1 punto) es marginal, pero sin los 60 000 a 100 000 € anuales de costes de mantenimiento de la residencia y sin la inestabilidad normativa de los Emiratos.
- Residencia fiscal permanente — sin límite de duración
- Solo 90 días al año para la vivienda pasiva
- Convenio franco-andorrano de 2022 — residencia reconocida en Francia
- No hay impuesto sobre el patrimonio ni derechos de sucesión
- IS 10 % sin costes de materia prima
- Calidad de vida en los Alpes, seguridad, educación trilingüe
- Se requiere una inversión de entre 400 000 y 1 millón de euros (residencia pasiva), pero se trata de una inversión
- No hay aeropuerto internacional — Barcelona o Toulouse
- El mercado inmobiliario se muestra a veces tenso en algunas zonas
El impuesto sobre la renta del 0 % sigue siendo la ventaja más destacada de Dubái. Sin embargo, desde 2023, el impuesto de sociedades del 9 % y los requisitos de sustancia económica en las zonas francas han reducido el atractivo general para los empresarios. Para aquellos que desarrollan su actividad realmente desde Europa, el riesgo de que las autoridades fiscales francesas o españolas recalifiquen su situación fiscal se ha vuelto significativo. Y la ausencia de un convenio fiscal con Francia sigue siendo un importante obstáculo estructural.
- IR al 0 % — ventaja permanente
- Dinamismo económico y red internacional
- No se requiere ninguna inversión inmobiliaria
- Impuesto de sociedades: 9 % desde junio de 2023
- Costes de funcionamiento: 60 000-100 000 € al año (zonas francas)
- No existe ningún convenio fiscal con Francia
- Riesgo de reclasificación por residencia no efectiva
- El coste de la vida ha aumentado considerablemente desde 2021
- Inestabilidad normativa regional
Mónaco es el único destino de Europa que ofrece un tipo impositivo del 0 % de forma permanente, aunque solo para un perfil muy específico y a un coste prohibitivo. Un punto crucial para los ciudadanos franceses: el convenio franco-monegasco de 1963 somete a los franceses que abandonaron Francia después de 1957 al impuesto sobre la renta francés. Mónaco es, por lo tanto, fiscalmente neutro para la casi totalidad de los franceses —un hecho que a menudo se ignora y que descarta al Principado como solución de optimización fiscal para este perfil—.
- IR al 0 % (excepto para los ciudadanos franceses)
- Prestigio, seguridad, red UHNW
- Estabilidad política y normativa
- Ciudadanos franceses sujetos al impuesto sobre la renta francés a pesar de su residencia (convenio de 1963)
- Vivienda: compra ≥ 1 millón de euros o alquiler ≥ 5 000 € al mes
- 183 días al año de asistencia obligatoria
- El coste de vida más alto de Europa
- Es difícil obtener la residencia
El NHR portugués cerró oficialmente el 31 de marzo de 2025. Su sucesor, el IFICI (Incentivo Fiscal a la Investigación Científica y la Innovación), es un régimen radicalmente más restrictivo: se dirige únicamente a perfiles altamente cualificados que trabajen en ámbitos específicos (investigación, tecnología, innovación, startups certificadas, empresas que exporten más del 50 % de su facturación). Los jubilados, rentistas, inversores pasivos y consultores «clásicos» ya no son elegibles. Para ellos, Portugal pasa a aplicar una escala progresiva que puede alcanzar el 48 %.
- 20 % de impuesto sobre la renta a tipo fijo sobre los ingresos por actividad económica que cumplan los requisitos
- Exención parcial sobre los ingresos extranjeros que cumplan los requisitos
- Calidad de vida, Lisboa/Oporto, coste moderado
- Convenio fiscal con Francia
- NHR cerrado — escala progresiva hasta el 48 %
- Pensiones extranjeras: ya no hay exenciones
- Tasa estándar del 21 %
- El régimen IFICI tiene una duración máxima de 10 años
- Inestabilidad normativa (dos reformas importantes en dos años)
¿Qué destino te conviene según tu perfil en 2026?
Inversor / rentista
→ AndorraIngresos pasivos, dividendos, plusvalías. El fondo Portugal IFICI no está disponible para este perfil. Mónaco no es una opción si se es francés. Andorra se impone como la opción más lógica: IRPF ≤ 10 %, 90 días al año, residencia permanente.
Empresario / directivo en activo
→ AndorraIS del 10 % sin costes de sustento, IRPF ≤ 10 %, sociedad andorrana como alternativa directa a la zona franca de Dubái. Convenio franco-andorrano para empresarios franceses.
Jubilado / patrimonio inmobiliario
→ AndorraEl régimen NHR de Portugal ha dejado de estar en vigor: las pensiones están ahora sujetas a la escala progresiva portuguesa, con un tipo impositivo de hasta el 48 %. Andorra ofrece un tipo impositivo del IRPF del 0 % hasta los 24 000 € y del 10 % a partir de esa cantidad, de forma permanente.
Personas con un patrimonio neto ultraalto no francesas (patrimonio > 20 millones de euros)
→ MónacoImpuesto sobre la renta del 0 % permanente, red UHNW, prestigio. El coste de acceso, que resulta prohibitivo, queda compensado. Atención: fiscalmente inaccesible para los ciudadanos franceses (convenio de 1963).
Investigador / profesional cualificado en el ámbito tecnológico
→ Portugal IFICIPerfil elegible para el IFICI: título de nivel EQF 6 o superior, empleador certificado como startup o empresa que exporte más del 50 % de su facturación. Impuesto sobre la renta del 20 % durante 10 años. Prever la salida del régimen desde el momento de la incorporación.
Familia con niños
→ AndorraEducación trilingüe, máxima seguridad, un ritmo de vida tranquilo, montaña. El Principado es la opción ideal para establecer una residencia familiar duradera con un coste de vida razonable.
¿Por qué Andorra es la opción ideal para la mayoría de los perfiles en 2026?
El cierre del NHR portugués ha simplificado la comparación. Para la mayoría de los perfiles patrimoniales que abandonan Dubái, quedan dos destinos realmente interesantes desde el punto de vista fiscal: Andorra y Mónaco. Y, de los dos, Andorra es accesible allí donde Mónaco no lo es, además de ofrecer un régimen fiscal más favorable a los ciudadanos franceses que el que puede ofrecer Mónaco.
Un sistema tributario permanente y completo
Impuesto sobre la renta del 10 %, impuesto sobre el rendimiento del capital limitado al 10 %, sin impuesto sobre el patrimonio, sin impuesto de sucesiones en línea directa, impuesto general sobre el patrimonio del 4,5 %. Y, a diferencia del régimen IFICI de Portugal, este régimen no tiene una duración limitada a 10 años: se trata del régimen fiscal permanente del Principado.
La presencia mínima más baja de Europa
90 días al año para la residencia pasiva. Mónaco y Portugal exigen 183 días. Para las personas activas y los viajeros procedentes de Dubái, esta flexibilidad supone una ventaja decisiva que no se encuentra en ningún otro lugar de Europa con un régimen fiscal comparable.
El convenio franco-andorrano de 2022: la ventaja decisiva
Desde 2022, la residencia fiscal andorrana goza de pleno reconocimiento por parte de la administración francesa. Este aspecto zanja el debate para cualquier ciudadano francés: Mónaco es fiscalmente neutro para ellos (convenio de 1963), el programa NHR de Portugal ya no existe y Dubái no tiene ningún convenio. Andorra es el único destino que combina una fiscalidad reducida Y seguridad jurídica para los franceses.
El coste total más razonable
En un plazo de cinco años, Andorra resulta ahora más económica que Dubái para un patrimonio comparable. La inversión obligatoria para la residencia pasiva (entre 400 000 y 1 millón de euros) genera un rendimiento; no es un gasto. El coste de la vida es entre un 30 % y un 40 % inferior al de Dubái. Y el impuesto sobre la renta del 10 % no supone ningún coste sustancial adicional.
Cómo llevar a cabo con éxito la transición de Dubái a Andorra en 6 pasos
Auditoría de la situación fiscal en los Emiratos
Analizar la situación real de su residencia en Dubái: días de presencia documentados, vínculos con Francia o España, estructuras societarias, naturaleza de los activos. Identificar los riesgos residuales antes de iniciar cualquier trámite.
Elección del régimen de residencia andorrano
Residencia pasiva (90 días al año, inversión de entre 400 000 y 1 millón de euros), proyección internacional (90 días al año, el 85 % de los ingresos fuera de Andorra) o por cuenta propia (183 días al año). El estatus adecuado depende del perfil y de los requisitos de presencia.
Estructuración patrimonial y societaria
Constitución de una sociedad limitada andorrana, con un holding como entidad matriz, o mantenimiento parcial de estructuras extranjeras. Adaptación de los flujos de dividendos y del gobierno corporativo al nuevo régimen fiscal.
Liquidación o reorganización de las estructuras de Dubái
Disolución de la sociedad de la zona franca (de 3 a 6 meses), repatriación de capitales y cierre de cuentas. Prever las retenciones en origen y preparar la trazabilidad de los fondos para los bancos andorranos.
Apertura de una cuenta bancaria e inversión en Andorra
Realizar un riguroso proceso de diligencia debida (Creand, Andbank, MoraBanc) sobre los fondos procedentes de los Emiratos. Preparar un expediente completo sobre el origen de los fondos. Realizar la inversión en activos andorranos en los seis meses siguientes a la solicitud de residencia.
Presentación de la solicitud de residencia y del NIA
Expediente presentado ante el Servicio de Inmigración de Andorra. Asignación del NIA (Número de Identificación Administrativa). Plazo total: de 6 a 12 meses. Es imprescindible planificarlo con antelación.
Andorra: un ordenamiento jurídico estable mientras los demás se reforman
La principal lección de los años 2023-2025 es la siguiente: las jurisdicciones que parecían más atractivas han reformado sus regímenes bajo presión presupuestaria o política. Dubái introdujo un impuesto de sociedades en cuestión de meses. Portugal ha suprimido el NHR en el plazo de un año. Estas reformas no son casualidades: ponen de manifiesto la fragilidad de unos regímenes construidos sobre excepciones fiscales políticamente cuestionables.
Andorra no ha experimentado este tipo de reforma. Su régimen fiscal no es una «excepción» temporal, sino la estructura fiscal permanente de un Estado soberano de 77 000 habitantes que no sufre presiones políticas internas para aumentar su presión fiscal. El convenio franco-andorrano de 2022 y el cumplimiento de las normas de la OCDE, el CRS y la FATCA consolidan esta transparencia a largo plazo.
El verdadero lujo fiscal no es el tipo cero. Es la previsibilidad a veinte años.
Acompañamos a personas procedentes de Dubái, Mónaco y —desde el cierre del NHR— a antiguos residentes portugueses que buscan una alternativa duradera. En todos los casos, el proceso comienza con el mismo análisis: comprender la realidad de su situación antes de comprometerse a nada. Nuestro equipo conoce a la perfección las particularidades de cada jurisdicción y elabora junto a usted la estrategia que mejor se adapta a su perfil.
¿Qué destino es el ideal para ti en 2026?
Andorra, Mónaco o Portugal IFICI: la respuesta adecuada depende de su patrimonio, su actividad, su nacionalidad y sus objetivos. Nuestros expertos analizan su situación y diseñan junto a usted la estrategia óptima.
Concertar una cita con un expertoPreguntas frecuentes — Comparativa entre Dubái, Andorra, Mónaco y Portugal 2026
¿Seguirá existiendo el NHR portugués en 2026?
No. El régimen NHR cerró oficialmente a nuevos solicitantes el 31 de marzo de 2025. Su sustituto, el IFICI, está reservado a perfiles altamente cualificados que trabajen en investigación, tecnología o innovación en entidades certificadas (startups, empresas que exporten más del 50 % de su facturación, centros de I+D). Los rentistas, inversores, jubilados y consultores «clásicos» ya no son elegibles y pasan a estar sujetos a la escala progresiva portuguesa (hasta el 48 %).
¿Es Mónaco una opción viable para un francés que deja Dubái?
No, en la práctica en todos los casos. El convenio franco-monegasco de 1963 somete a los ciudadanos franceses que hayan abandonado Francia después de 1957 al impuesto sobre la renta francés, independientemente de su residencia en Mónaco. Por lo tanto, el Principado es fiscalmente neutro para los franceses, y su coste de entrada prohibitivo (vivienda, gastos cotidianos) lo hace inaccesible para la mayoría de los perfiles.
¿Es Andorra realmente mejor que Dubái en 2026?
Para la mayoría de los perfiles, sí. La diferencia en el impuesto sobre sociedades es de solo un punto porcentual (10 % frente a 9 %). Pero Andorra no impone ningún coste de mantenimiento (60–100 000 € al año en Dubái), ofrece un convenio fiscal con Francia (inexistente en Dubái), una residencia pasiva con solo 90 días de presencia al año, un coste de vida un 30–40 % inferior y una estabilidad normativa que Dubái ha perdido desde 2023.
¿Se puede tener la residencia en Andorra y intereses en Francia?
Sí, con ciertas condiciones. El convenio franco-andorrano de 2022 define con precisión los criterios de residencia fiscal. Es posible mantener una segunda residencia, inversiones inmobiliarias o participaciones en sociedades francesas, pero la residencia fiscal andorrana debe ser real y estar documentada (presencia efectiva, domicilio permanente y centro de los intereses vitales en Andorra).
¿Cumple mi perfil los requisitos para el IFICI portugués?
El IFICI está reservado a aquellas personas que no hayan sido residentes fiscales en Portugal en los cinco años anteriores, que trabajen en un ámbito cualificado (investigación, tecnología, innovación) y cuyo empleador sea una startup certificada, un centro de I+D reconocido o una empresa que exporte más del 50 % de su volumen de negocios. Los simples consultores, inversores o trabajadores a distancia sin una entidad portuguesa elegible no suelen poder acceder a él.
¿Cuánto tiempo dura el trayecto de Dubái a Andorra en 2026?
Entre 6 y 12 meses: liquidación de la sociedad de la zona franca (de 3 a 6 meses), apertura de una cuenta bancaria en Andorra (de 4 a 8 semanas), realización de la inversión obligatoria y presentación de la solicitud de residencia (de 2 a 4 meses de tramitación). Se recomienda encarecidamente planificar con 12 meses de antelación para evitar cualquier periodo de incertidumbre fiscal.