Empresa patrimonial a Andorra: estructuració i optimització dels vostres actius
SL, societat holding general, article 38: quin vehicle per a quin objectiu?
Nota important: Els avantatges fiscals d'una societat holding andorrana (10% d'impost de societats, 0% d'impost sobre dividends per als socis residents i exempció de l'impost de successions) depenen d'una presència econòmica real al territori. Una estructura sense seu social permanent, comptabilitat local i governança documentada està subjecta a reclassificació per part de les autoritats fiscals estrangeres.
Andorra presumeix de tenir un dels marcs legals i fiscals més competitius d'Europa per a la tinença i transferència de patrimoni. L'impost sobre la renda de societats està limitat al 10% (Llei 95/2010, art. 41), els dividends estan exempts d'impostos al 0% per als residents fiscals andorrans, no hi ha impost sobre el patrimoni ni impost de successions entre residents. A més, per a les estructures de participació purament actives —la tinença de participacions en societats (article 38 de la Llei 95/2010)— hi ha una exempció total dels dividends i guanys de capital rebuts de les filials. Aquesta guia explica com funcionen aquests mecanismes, quins vehicles els donen suport i com implementar-los correctament.
El vostre patrimoni mereix una arquitectura a mida
Tant si trieu una societat limitada tradicional, una societat holding general o un règim de l'article 38, el vehicle adequat depèn de la naturalesa dels vostres actius, del vostre lloc de residència i dels vostres objectius de planificació patrimonial. Els nostres experts desenvoluparan una estratègia adaptada a la vostra situació específica.
Obtén una auditoria patrimonial personalitzadaDividends 0% (resident)
Actius diversificats
Dividends + guanys de capital
10% màxim (Llei 5/2014)
Per què una empresa patrimonial a Andorra en lloc d'un altre lloc d'Europa?
La qüestió de l'estructuració de la riquesa a Europa sovint es redueix a un compromís entre la fiscalitat, l'estabilitat jurídica i l'accessibilitat. Andorra combina tres avantatges que poques jurisdiccions europees ofereixen simultàniament: un règim fiscal permanent —no una excepció temporal—, el compliment total de les normes de l'OCDE i del GAFI, i una accessibilitat geogràfica i administrativa que contrasta fortament amb destinacions com Mònaco o Malta.
El Principat no ha experimentat cap reforma fiscal dràstica des de la introducció de l'Impost sobre la Renda de les Persones Físiques (IRPF) el 2015. Des de llavors, els tipus s'han mantingut estables: Impost sobre Societats (IS) al 10%, Impost General (IGI) al 4,5% i Impost sobre la Renda de les Persones Físiques (IRPF) amb un límit del 10% (Llei 5/2014, Art. 43). No hi ha impost sobre el patrimoni. No hi ha impost de successions entre residents en línia directa. No es tracta d'un règim temporal basat en una excepció política, sinó de l'estructura fiscal permanent d'un estat sobirà de 77.000 habitants que ha signat acords de doble imposició amb França, Espanya, Luxemburg, Bèlgica, els Emirats Àrabs Units i nombrosos altres socis.
Per a una cartera d'actius significativa —participació en empreses operatives, cartera financera, productes d'assegurança de vida, immobles, efectiu d'una venda—, la societat andorrana de gestió d'actius ofereix un marc que combina una gestió centralitzada, una fiscalitat competitiva i una seguretat jurídica documentada.
| Criteris | França | ★ Andorra | Luxemburg |
|---|---|---|---|
| Impost de societats | 25 % | 10 % | 17% (societat holding SOPARFI) |
| Dividends rebuts pel soci resident | Impost fix 30% | 0% (resident andorrà) | Variable segons la convenció |
| Impost sobre el patrimoni / IFI | IFI fins a l'1,5%/any | Cap | Cap sobre béns mobles |
| Drets d'herència (línia directa) | Fins a un 45% | 0% (hereus residents) | Varia segons la residència |
| Retenció d'impostos sobre dividends francesos | — | 5% (acord del 2013) | 5–15% depenent de l'acord |
| Exempció de dividends per a societats holding pures | Règim mare-filla (95%) | 100% (art. 38 Llei 95/2010) | Exempció de SOPARFI |
| Cotitzacions a la Seguretat Social per a directius | 40–50% | ~22% (CASS) | Variable |
| Estabilitat reguladora | Reformes freqüents | Molt alt | Alt |
Impost sobre societats andorrà: Llei 95/2010, art. 41. Impost sobre la renda de les persones físiques: Llei 5/2014, art. 43. Dividends al 0%: Llei 5/2014, art. 5.j. Retenció a la font del 5%: Conveni francoandorà, ratificat el 2013. Les dades de França i Luxemburg són indicatives; cada situació requereix una anàlisi individual.
Els tres vehicles d'una empresa patrimonial a Andorra
L'estructuració del patrimoni andorrana es basa en tres eines jurídiques diferents, cadascuna adequada a un objectiu i un nivell de complexitat diferents. L'elecció entre elles determina directament l'eficiència fiscal i la robustesa de l'acord.
1. L'SL/SLU: l'estructura bàsica
La Societat Limitada (SL) és l'equivalent andorrà de la SARL francesa. Representa més del 95% de les constitucions de societats a Andorra. En la seva variant unipersonal (SLU), permet a un únic accionista gestionar una única estructura d'actius amb un capital mínim de només 3.000 €. És adequada per a actius familiars o individuals que desitgen mantenir actius diversificats (immobles, carteres financeres, efectiu) sota un únic vehicle gravat a un tipus del 10%.
Els beneficis de la SL es graven al 10% (impost sobre societats). Els dividends pagats a un soci resident fiscal a Andorra estan exempts del 0% d'impost (Llei 5/2014, art. 5.j). Aquesta és l'estructura més accessible, més ràpida de constituir i més fàcil de gestionar.
2. La societat cartera d'actius (art. 20): per a carteres d'inversió
Quan una cartera d'actius inclou participacions en societats operatives franceses o estrangeres, una societat holding andorrana al capdavant de l'estructura permet la centralització dels fluxos de dividends. L'article 20 de la Llei 95/2010 preveu una exempció dels dividends i guanys de capital rebuts per una societat andorrana, subjecte a condicions relatives a la participació i al període de tinença. Els dividends francesos es transfereixen a la societat holding andorrana amb una retenció a la font de només el 5% (tractat fiscal francoandorà del 2013), en comparació amb el 30% segons la legislació fiscal estàndard. La societat holding andorrana evita la doble imposició gràcies al mecanisme per evitar la doble imposició interna.
3. El règim de l'article 38: la societat holding pura amb exempció total
El règim especial de l'article 38 de la Llei 95/2010 (el règim de les participacions en societats) és l'eina més potent per a les estructures que tenen com a únic objectiu tenir accions en altres societats. Ofereix una exempció total de l'impost sobre societats sobre dividends i guanys de capital, sense cap límit. A diferència d'una societat holding general, una societat de l'article 38 no pot posseir béns immobles ni actius financers directes, sinó que es limita estrictament a la gestió de participacions. A canvi, no es paga cap impost sobre societats sobre els ingressos derivats d'aquestes participacions, sempre que la filial estigui subjecta a un tipus impositiu de com a mínim el 40% del tipus andorrà (és a dir, el 4%), o que existeixi un acord de doble imposició entre Andorra i el país de residència de la filial.
| Criteris | Patrimoni SL | Complint l'art. 20 | Mantenint l'art. 38 (pur) |
|---|---|---|---|
| Capital mínim | 3 000 € | 3.000 € (SL) o 60.000 € (SA) | 3.000 € (SL) o 60.000 € (SA) |
| Actius elegibles | Tot tipus (immobles, valors mobiliaris, efectiu...) | Inversions + actius diversos | Només participació |
| Dividends rebuts de filials | Subjecte a l'impost de societats del 10% (excepte l'art. 20) | Exempt (art. 20, subjecte a condicions) | Totalment exempt (art. 38) |
| Guanys de capital per alienació | Impost de societats del 10% | Exempt (art. 20, sota certes condicions) | Totalment exempt (art. 38) |
| Béns immobles en propietat | Sí | Sí | No (incompatible amb l'art. 38) |
| Declaració anual de l'impost sobre la renda de societats | Sí (fins i tot si hi ha 0 € en impost de societats) | Sí | Sí (fins i tot amb una exempció total) |
| Cas d'ús típic | Patrimoni mixt, 1 estructura | Dividends de filials estrangeres | Grup multifilial, desinversions |
Fiscalitat andorrana aplicada al patrimoni: les xifres verificades
Abans d'entrar en els detalls dels mecanismes, aquí teniu les tarifes i normes bàsiques que s'apliquen a una societat de gestió d'actius andorrana, totes verificades segons el dret positiu vigent.
| Oficina d'Hisenda | Tarifa / Regla | Font legal |
|---|---|---|
| IS (Impost sobre Societats) | 10 % | Llei 95/2010, art. 41 |
| IRPF (renda personal) — tram inferior | 0% fins a 24.000 € | Llei 5/2014, art. 43 + escala |
| IRPF — tipus únic superior | 10% (tarifa única) | Llei 5/2014, art. 43 |
| Dividends pagats a un resident andorrà | 0 % | Llei 5/2014, art. 5.j |
| Retenció d'impostos sobre dividends a França | 5% (resident andorrà) | Convenció Francoandorrana 2013 |
| Exempció per a societats holding pures (art. 38) | 100% dividends + guanys de capital | Llei 95/2010, art. 38 |
| IGI (IVA andorrà) | 4,5 % | Llei 11/2012 |
| Impost sobre el patrimoni | Cap | Manca de legislació |
| Impost de successions (residents) | 0 % | Absència de legislació aplicable |
| Càrrecs socials totals (CASS) | ~22 % | CASS (15,5% empresari + 6,5% empleat) |
El mecanisme intern per evitar la doble tributació
Un avantatge sovint ignorat del sistema andorrà és que si una societat holding andorrana rep ingressos ja gravats a la font a un tipus superior al tipus andorrà (10%), s'elimina l'impost sobre societats andorrà. A la pràctica, els dividends francesos que arriben a la societat holding andorrana després d'una retenció a la font del 5% només estan subjectes a un 5% addicional a Andorra (arribant al 10% total). I segons un règim de l'article 38, aquests dividends estan totalment exempts; per tant, la responsabilitat fiscal total es limita a la retenció a la font única del 5% francesa.
El cas específic dels interessos sobre el capital invertit
Els interessos obtinguts sobre el capital que es manté en una empresa andorrana estan subjectes a l'impost sobre la renda de societats a un tipus del 10%. Tanmateix, els interessos de les inversions que un resident andorrà tingui personalment estan exempts sobre els primers 3.000 € i tributen a un tipus reduït sobre qualsevol import que superi aquesta xifra. Per a actius significatius que generen ingressos per interessos substancials, la qüestió de si s'han de mantenir a través d'una empresa o personalment justifica una anàlisi cas per cas.
Quin perfil es beneficia més d'una societat de gestió d'actius andorrana?
Emprenedor posttransferència
→ Complint amb l'art. 38 o SLUEls ingressos de les alienacions s'han de reinvertir, els fluxos de dividends de les empreses operatives residuals. La societat holding en virtut de l'article 38 eximeix completament els dividends i guanys de capital posteriors.
Inversor / pensionista de patrimoni
→ SL patrimonialRendes passives, cartera financera, assegurança de vida. 10% d'impost de societats, 0% de dividends per a residents andorrans, sense impost sobre el patrimoni sobre els actius. Permanent, sense límit de temps.
Família multigeneracional
→ Societat de cartera d'actiusOrganització de la transferència intergeneracional. Sense impost de successions entre residents andorrans. Entrada gradual d'hereus mitjançant donació d'accions de l'empresa.
Líder multinacional
→ Mantenir l'art. 38Accions en diverses empreses operatives a França, Espanya i Benelux. Centralització de dividends i ingressos de la venda d'actius sota un vehicle andorrà totalment exempt d'impostos.
Home jubilat que gestiona un gran actiu
→ SL patrimonialActius immobiliaris, cartera financera i inversions. Impost sobre la renda a un màxim del 10% a Andorra, sense impost sobre el patrimoni, herència simplificada. I un avantatge poc conegut: les pensions rebudes abans del 2015 estan gairebé totalment exemptes d'impostos a Andorra.
No resident que desitgi estructurar
→ SLU (no resident)Una SLU (Societat Lliure d'Urbanisme) andorrana és accessible sense residència personal. Els dividends pagats a un no resident estan subjectes a una retenció d'impostos del 5–15%, depenent del tractat fiscal. Per obtenir tots els beneficis (0% d'impost sobre dividends) cal la residència real.
Étienne, 54 anys — Venda d'un grup industrial i reestructuració d'actius
Emprenedor, exdirector d'un grup industrial francoespanyol, amb tres filials operativesÉtienne gestionava un grup industrial repartit per França i Espanya: tres societats operatives amb dues filials que posseïa directament a títol personal. La venda parcial de dues d'aquestes filials va generar 8,2 milions d'euros d'ingressos nets. L'objectiu: reinvertir dins d'un marc fiscal controlat, continuar rebent dividends de la tercera filial i organitzar la transferència de la propietat als seus dos fills residents a Andorra. Engage va estructurar una societat holding andorrana de l'article 38: la SL (societat de responsabilitat limitada) rep les aportacions d'accions, es qualifica per al règim fiscal especial i centralitza els dividends de la filial espanyola restant amb una retenció d'impostos del 5% (tractat fiscal entre Andorra i Espanya). Els ingressos de la venda es van aportar mitjançant una prima d'emissió. Els fons es repatrien a Étienne mitjançant un reemborsament gradual, sense retenció d'impostos andorrana. Per a la transferència, els dos fills van adquirir accions mitjançant una donació. No hi ha cap impost de successions andorrà.
— Estudi de cas fictici il·lustratiu · Engage, 2026
Constituir un holding familiar a Andorra: els passos clau
La constitució d'una societat holding andorrana segueix un procés administratiu estructurat. Els terminis realistes varien de 10 a 21 setmanes depenent de la complexitat del cas i la nacionalitat dels socis. Aquests són els passos en ordre cronològic.
Auditoria preliminar i elecció de l'estructura
Anàlisi de la naturalesa dels actius a estructurar, el règim de residència previst, les filials existents i els objectius de transferència. Elecció entre una societat limitada familiar (SL), una societat holding de l'article 20 i un règim de l'article 38. Aquest pas determina l'eficàcia de l'estructura.
Obtenció d'un NIA per a cada parella no resident
Un Número d'Identificació Administratiu és essencial per a qualsevol no resident que vulgui establir o participar en una empresa andorrana. Temps de tramitació: de 2 a 4 setmanes segons la nacionalitat.
Reserva de nom i autorització d'inversió estrangera
Reserva de la denominació social al Registre Mercantil Andorrà. Sol·licitud d'Autorització d'Inversió Estrangera (FIA) per a socis no residents. Temps de tramitació de la FIA: de 4 a 8 setmanes.
Obertura del compte bancari i alliberament de capital
Obertura d'un compte comercial andorrà (Creand, Andbank, MoraBanc). Due diligence bancària sobre l'origen dels fons. Alliberament del capital social mínim. Termini: de 4 a 8 setmanes.
Redacció dels estatuts socials i de l'escriptura notarial
Estatuts socials redactats en català, llengua oficial del Principat. Signatura de l'escriptura de constitució davant d'un notari andorrà. Inscripció al Registre Mercantil i obtenció del NRT.
Sol·licitud per al règim de l'article 38 (si escau)
Per a una societat holding pura, cal presentar una sol·licitud per al règim especial de l'article 38 al Ministeri de Finances a través de la declaració de la renda. Les accions han d'estar registrades. L'empresa ha de registrar els detalls de les seves participacions en els seus registres comptables.
Establiment de la substància i obligacions posteriors a la constitució
Domicili social efectiu, comptabilitat local, declaracions anuals de l'impost sobre la renda de societats (abans del 31 de juliol de l'any següent), declaracions de l'impost sobre la renda de les persones físiques (abans del 31 de març de l'any següent), declaracions trimestrals generals de l'impost. Reunions de govern documentades. Aquesta és la substància que assegura l'estructura a llarg termini.
Cronologia inversa típica: des de la decisió fins a l'empresa operativa
Errors que cal evitar absolutament
Negligència de la substància econòmica. Una empresa andorrana sense seu social, sense comptes locals mantinguts regularment i sense reunions de govern documentades pot ser reclassificada com a empresa pantalla per les autoritats fiscals franceses o espanyoles. La substància no és una mera formalitat, sinó la condició central per a la validesa de l'acord.
Confondre la residència de l'empresa amb la residència fiscal del seu director és problemàtic. Si bé una societat limitada (SL) pot ser constituïda per un no resident, tots els beneficis (0% de dividends, sense impost de successions) només s'apliquen als socis que són residents fiscals reals d'Andorra. Confondre aquests dos nivells pot comportar ajustaments fiscals significatius.
Incompliment de les obligacions de declaració al país d'origen. Un resident francès que esdevé resident a Andorra continua subjecte a obligacions de declaració residuals a França: comptes bancaris estrangers (formulari 3916) i participacions en entitats fora de França (formulari 2047). L'oblid d'aquestes obligacions pot comportar sancions importants.
Subestimació de l'impost de sortida. Qualsevol resident fiscal francès que surti de França amb guanys de capital no realitzats sobre valors que superin certs llindars activa l'impost de sortida. Aquest mecanisme s'ha de preveure per endavant, no després del trasllat de residència. Un mal moment pot anul·lar la major part de l'optimització fiscal esperada.
Mantenir béns immobles dins d'una estructura de l'article 38. El règim de l'article 38 està reservat per a societats holding l'únic objectiu de les quals és la gestió i la tinença de participacions en altres empreses. La introducció d'actius immobiliaris a l'estructura la desqualifica del règim i desencadena una tributació retroactiva segons el règim general.
Distribució de dividends sense beneficis reals. Segons la legislació societària andorrana, els dividends han de correspondre als beneficis reals de l'empresa i ser aprovats per una junta general. La distribució de dividends sense retorn ni una junta general constitueix una alienació indeguda dels actius de l'empresa, un delicte que pot ser objecte de sancions fiscals i penals.
El holding familiar andorran no és un líder en pèrdues, sinó una eina legal precisa que requereix el domini simultani de la legislació andorrana, la fiscalitat internacional i les obligacions d'informació al país d'origen. Engage ajuda els residents de diversos orígens i nacionalitats a estructurar i gestionar els seus vehicles de holding familiar andorrà, en coordinació amb assessors fiscals locals i estrangers. El nostre enfocament comença amb una auditoria exhaustiva abans de prendre qualsevol decisió, perquè l'eina adequada és la que s'adapta a la vostra situació específica, no un model genèric.
Quina estructura hauries d'utilitzar per als teus actius a Andorra?
SL patrimonial, societat holding (article 20) o règim (article 38): la resposta correcta depèn del vostre patrimoni, la vostra residència i els vostres objectius. Els nostres experts analitzen la vostra situació i treballen amb vosaltres per desenvolupar l'estructura òptima.
Programa una cita amb un expertPreguntes freqüents — Empresa patrimonial a Andorra
Quina diferència hi ha entre una SL patrimonial i una societat holding de l'article 38 a Andorra?
Una societat de responsabilitat limitada (SL) pot tenir qualsevol tipus d'actiu —immobles, carteres financeres, efectiu, inversions en accions— i està subjecta a l'impost de societats a un tipus del 10% sobre els seus beneficis. Una societat holding en virtut de l'article 38 (Llei 95/2010) és una estructura amb una finalitat exclusiva: només pot tenir accions d'altres empreses. A canvi, es beneficia d'una exempció total de l'impost de societats sobre els dividends i els guanys de capital rebuts de les seves filials, sempre que aquestes filials estiguin subjectes a un impost comparable al seu país d'origen o que aquest país hagi signat un conveni fiscal amb Andorra.
Els dividends d'una empresa andorrana són realment del 0% per a un resident andorrà?
Sí, segons l'article 5.j de la Llei 5/2014 de l'Impost sobre la Renda (IRPF). Els dividends pagats per una societat andorrana a un accionista resident fiscal a Andorra estan exempts de tributació. Aquesta exempció és permanent, no és una mesura temporal. S'aplica als residents fiscals reals (aquells amb presència física, domicili i centre d'interessos vitals a Andorra), no només aquells que hi tenen un domicili social.
Pot una persona no resident crear una societat holding a Andorra?
Sí. La creació d'una societat limitada (SL) andorrana està oberta a no residents, sempre que s'obtingui una autorització d'inversió estrangera (FIA) del Govern. Tanmateix, tots els avantatges fiscals (0% d'impost sobre dividends i cap impost de successions entre residents) només s'apliquen als socis residents fiscals a Andorra. Un no resident que rep dividends d'una SL andorrana està subjecte a una retenció d'impostos del 5% al 15%, depenent dels tractats fiscals aplicables.
Què és la substància econòmica a Andorra i per què és indispensable?
La substància econòmica fa referència a la realitat operativa de la presència d'una empresa a Andorra: una seu social genuïna (no només una adreça registrada), una comptabilitat local mantinguda regularment, reunions de governança físiques documentades i un administrador resident o accessible. Sense substància, l'estructura pot ser reclassificada com a fictícia per les autoritats fiscals del país d'origen, cosa que pot comportar la recuperació d'impostos evasos, interessos de demora i sancions. La substància no és opcional, sinó la condició central per a la validesa de l'acord.
Com funciona el conveni fiscal entre França i Andorra per a una societat holding familiar?
El tractat fiscal francoandorrà, ratificat el 2013 i que va entrar en vigor el 2016, redueix la retenció d'impostos sobre els dividends pagats per una empresa francesa a una societat holding andorrana al 5% (en comparació amb el 30% de la legislació fiscal estàndard), sempre que l'accionista andorrà posseeixi almenys el 10% del capital. Aquests dividends no es tornen a tributar a Andorra gràcies al mecanisme per evitar la doble imposició. El tractat també defineix els criteris de residència fiscal andorrana, que les autoritats fiscals franceses tenen en compte a l'hora de determinar la residència fora de França.
És possible transmetre un negoci familiar andorran als fills sense pagar l'impost de successions?
Sí, si els hereus són ells mateixos residents fiscals a Andorra. Com que no hi ha impost de successions a Andorra, la transferència d'accions d'una societat limitada andorrana (SL) a hereus residents es produeix sense cap implicació fiscal andorrana. Si els hereus resideixen a França o en un altre país, s'apliquen les lleis de successions del seu país de residència. La planificació amb antelació és clau: una transferència gradual d'accions als hereus mitjançant donacions, organitzades durant la vida del fundador, permet una successió òptima al llarg del temps.
Quins són els terminis realistes per a la creació d'una societat andorrana de gestió d'actius?
Entre 10 i 21 setmanes, depenent de la complexitat del cas, la nacionalitat dels socis i la capacitat de resposta dels bancs. Els principals passos que allarguen el procés són l'obtenció de l'AIE (de 4 a 8 setmanes) i la due diligence bancària (de 4 a 8 setmanes), especialment per a capital originari de fora d'Europa o resultant de vendes significatives. Es recomana fermament planificar amb una antelació de 4 a 5 mesos, especialment quan la constitució ha de coincidir amb un trasllat de residència fiscal.
