A França, els beneficis borsaris d'un particular suporten el 2026 un gravamen fix únic (PFU) del 31,4 %, sigui quin sigui l'instrument negociat. Al Principat, les plusvàlues sobre accions estan exemptes mentre la participació posseïda no superi el 25 %, i els altres beneficis financers es graven com a màxim al 10 %. La diferència és considerable, però depèn del que negocieu i de la manera com ho feu. Vet aquí com es tracta cada instrument, què distingeix el particular del professional, què representa això en un exemple xifrat i què implica marxar de França.
Els punts clau
- les plusvàlues sobre accions estan exemptes si la participació no supera el 25 % del capital;
- la resta de rendes de l'estalvi (derivats, dividends i interessos de font estrangera) tributen al 10 %, després d'una reducció anual de 3.000 euros; els dividends pagats per societats andorranes subjectes a l'impost sobre societats, en canvi, estan exempts;
- cap gravamen sobre el patrimoni ni sobre la cartera de valors;
- una activitat professional s'inclou en la base general, amb una escala del 0 % al 10 %;
- la sortida de França activa l'exit tax a partir de 800.000 euros de títols.
Com grava Andorra els guanys del trading?
Els guanys del trading d'un resident s'inclouen en l'impost sobre la renda de les persones físiques (IRPF), creat per la Llei 5/2014, del 24 d'abril de 2014. Aquest gravamen distingeix dues categories, la base general i la de l'estalvi, i mai no supera el 10 %.
Base de l'estalvi: un tipus únic del 10 %
Quan gestioneu la vostra pròpia cartera, els vostres guanys financers s'inclouen en la base de l'estalvi: transmissions no exemptes, derivats, dividends i interessos. Aquesta categoria tributa al 10 %, després d'una reducció anual de 3.000 euros. A diferència del sistema francès, no hi ha ni gravàmens socials addicionals ni contribució sobre les rendes altes: el percentatge indicat és el que es paga. La declaració es presenta cada any davant el Departament de Tributs i de Fronteres, l'administració tributària andorrana.
Patrimoni financer: res a pagar per la tinença
Només es graven els beneficis realitzats. El país no coneix ni impost sobre el patrimoni, ni taxa sobre el valor de la cartera, ni tributació dels guanys latents. Una cartera de títols, d'ETF o de criptoactius pot, per tant, créixer lliurement mentre no es produeixi cap transmissió. Per a un trader que acumula un capital important, és un avantatge tan decisiu com el tipus mateix: a França, l'IFI efectivament deixa fora els actius financers, però els beneficis realitzats suporten el gravamen a tipus fix des del primer euro.
Fiscalitat del trading a Andorra segons l'instrument
El tractament depèn abans de tot de l'instrument negociat: les accions gaudeixen d'una exempció sota condició, els derivats i les rendes del capital tributen al 10 %, els criptoactius s'inclouen en un marc legal propi. En el cas francès, al contrari, la flat tax s'aplica de manera uniforme.
| Instrument | Règim a Andorra | Tipus a Andorra | Tipus a França (2026) |
|---|---|---|---|
| Accions i participacions de fons, participació del 25 % com a màxim | Plusvàlua exempta | 0 % | 31,4 % |
| Accions, participació superior al 25 % | Exempta a partir de 10 anys de tinença | 10 % per sota dels 10 anys | 31,4 % |
| CFD, futurs, opcions, forex | Base de l'estalvi | 10 % | 31,4 % |
| Dividends i interessos de font estrangera | Base de l'estalvi, 3.000 € exempts | 10 % | 31,4 % |
| Dividends de societats andorranes subjectes a l'impost sobre societats | Exempts | 0 % | 31,4 % |
| Criptoactius | Base de l'estalvi | 10 % | 31,4 % |
Accions i valors: exempció per sota del llindar del 25 %
Els guanys obtinguts en la transmissió de títols, de participacions de fons i d'altres valors mobiliaris queden exempts quan el contribuent no ha posseït més del 25 % del capital de l'emissor durant els dotze mesos anteriors a la transmissió, en aplicació de l'article 5 de la Llei 5/2014 de l'IRPF. Per a un trader actiu en borsa, que mai no té una participació d'aquesta mena en una empresa cotitzada, l'exempció és, doncs, la regla. Per damunt del 25 %, el benefici tributa al 10 %, llevat que els títols es posseeixin des de fa com a mínim deu anys. Aquesta exempció no s'aplica quan la societat transmesa és de predomini immobiliari andorrà, és a dir, quan com a mínim el 50 % del seu actiu està compost, directament o indirectament, per béns immobles situats a Andorra.
CFD, futurs i forex: 10 % dins la base de l'estalvi
Els guanys sobre productes derivats no provenen de la transmissió d'un valor mobiliari: no entren dins aquesta exempció. S'integren a la base de l'estalvi i tributen al 10 %. És l'error d'interpretació més freqüent sobre aquest tema: una cartera composta exclusivament per CFD sobre índexs no gaudeix de cap exempció.
Derivats: cap exempció
Els CFD, futurs, opcions i forex no són transmissions de valors mobiliaris. Els seus guanys tributen sempre al 10 % dins la base de l'estalvi, sigui quin sigui el subjacent.
Dividends i interessos: 3.000 euros exempts, després 10 %
Els dividends i interessos de font estrangera pertanyen a la mateixa categoria i es beneficien de la reducció anual de 3.000 euros. A més, suporten la retenció a l'origen del país de l'emissor, que el conveni aplicable permet si escau limitar. Els dividends satisfets per societats andorranes subjectes a l'impost sobre societats, en canvi, queden exempts (article 5 de la Llei 5/2014).
Criptoactius: un marc legal des del 2022
La Llei 24/2022 del 30 de juny del 2022, en vigor des del 20 d'octubre del 2022, va crear el marc jurídic dels actius digitals i en fixa directament el règim fiscal: els guanys de transmissió pertanyen a la base de l'estalvi i tributen al 10 %, i cada intercanvi entre fitxes constitueix un fet generador, segons les modalitats detallades en la nostra anàlisi dedicada a la fiscalitat de les criptomonedes.
Pèrdues: compensació i trasllat a deu anys
Les pèrdues de l'estalvi s'imputen sobre els beneficis de la mateixa naturalesa, i l'excés es trasllada als deu anys següents. Atenció: una pèrdua sobre accions exemptes no és deduïble, ja que l'exempció cobreix tant el resultat positiu com el negatiu.
Trader particular o trader professional: la qualificació que canvia el règim
El tractament no depèn només dels instruments, sinó de la manera com opereu. El mateix benefici pot pertànyer al règim patrimonial, a la base general de l'IRPF o a l'impost sobre societats, segons que es tracti d'una gestió patrimonial, d'una activitat econòmica o de l'objecte d'una estructura dedicada.
Gestió privada: la lògica patrimonial
Un particular que compra i torna a vendre títols pel seu propi compte, amb els seus fons personals, gestiona el seu patrimoni. Segueixen les regles descrites més amunt: exempció dels títols per sota del llindar del 25 %, 10 % sobre la resta de l'estalvi. La freqüència de les operacions no n'hi ha prou, per si sola, per fer passar un inversor actiu a una altra categoria.
Activitat econòmica: base general i cotitzacions socials
Les operacions esdevenen una activitat econòmica quan es basen en una organització de mitjans comparable a la d'una empresa: volum i regularitat, eines i infraestructura dedicades, recurs al crèdit o a fons de tercers, ingressos que constitueixen l'essencial dels recursos. L'article 14 del mateix text defineix així l'organització, pel propi compte, de mitjans de producció amb vista a intervenir en un mercat. Les remuneracions satisfetes per plataformes de finançament («prop firms») entren generalment en aquesta categoria, a falta de capital personal compromès.
Aquestes quantitats es graven dins la base general. Tenint en compte el mínim personal de 24.000 euros i la bonificació del 50 % aplicable fins a 40.000 euros, la imposició queda en el 0 % fins a 24.000 euros, el 5 % entre 24.000 i 40.000 euros, i després el 10 %. A més, l'autònom cotitza a la CASS (caixa de seguretat social). A la pràctica, l'exempció dels títols ja no s'aplica: un day trader qualificat d'empresari paga fins al 10 % sobre el conjunt dels seus guanys nets.
Passar per una estructura: 10 % d'impost sobre societats
Allotjar el trading dins una societat andorrana sotmet els beneficis a l'impost sobre societats, al 10 %. L'estructura es justifica sobretot per capitalitzar sense distribuir, o per separar el capital professional del capital privat, tal com explica la nostra guia de la creació d'una holding a Andorra. En canvi, hi ha una condició inevitable: gestionar fons de tercers, o comercialitzar una gestió per compte de clients, exigeix una autorització de l'AFA (Autoritat Financera Andorrana). Sense aquesta autorització, la societat només pot operar amb els seus propis capitals.
Exemple xifrat: 100.000 euros de guanys de trading a França i a Andorra
Un exemple permet mesurar la diferència real entre els dos països, amb un perfil idèntic. A tall d'il·lustració, prenguem un trader particular que gestiona la seva pròpia cartera, sense que les seves operacions siguin requalificades.
Hipòtesis: 100.000 euros de beneficis el 2026, repartits entre 60.000 euros de beneficis sobre títols cotitzats (participació sempre inferior al 25 %), 30.000 euros de resultat net sobre CFD i 10.000 euros de dividends estrangers. Les retencions a l'origen es deixen de banda.
A l'Hexàgon, el conjunt suporta la retenció única a tipus fix del 31,4 %: 100.000 × 31,4 % = 31.400 euros.
Pel costat andorrà, el càlcul es fa instrument per instrument:
- plusvàlues sobre accions: exemptes, és a dir 0 euros;
- base de l'estalvi: 30.000 + 10.000 = 40.000 euros;
- després de la reducció de 3.000 euros: 37.000 euros;
- impost: 37.000 × 10 % = 3.700 euros.
| Concepte | França | Andorra |
|---|---|---|
| Plusvàlues sobre accions (60.000 €) | 18.840 € | 0 € |
| CFD i dividends (40.000 €) | 12.560 € | 3.700 € |
| Total a pagar | 31.400 € | 3.700 € |
| Tipus efectiu | 31,4 % | 3,7 % |
La diferència arriba als 27.700 euros en un sol any. Tanmateix, varia fortament segons la composició de la cartera: com més augmenta la part de derivats, més s'acosta la càrrega al 10 %. Un trader exclusivament actiu amb els CFD pagaria 9.700 euros sobre els mateixos 100.000 euros, és a dir una càrrega efectiva del 9,7 %.
Quines condicions cal complir per beneficiar-se de la fiscalitat andorrana?
El règim andorrà només s'aplica als contribuents domiciliats fiscalment al Principat. Obtenir un permís de residència no és suficient: la vostra residència fiscal ha de ser efectivament al país i no pot ser reclamada per un altre estat.
Residència fiscal: 183 dies o centre dels interessos econòmics
Es considera resident la persona que roman al Principat més de 183 dies durant l'any natural, o que hi té establert el centre principal dels seus interessos econòmics. A més, aquest estatus es presumeix quan el cònjuge i els fills menors a càrrec hi viuen. Per a un trader la feina del qual no depèn de cap lloc físic, el criteri dels 183 dies és el més fàcil de demostrar: conserveu les proves de presència (contracte de lloguer, factures, extractes bancaris locals). Els criteris i la seva articulació amb el dret francès es detallen a la nostra guia de la residència fiscal a Andorra.
Residència passiva o activa: el permís adequat per al trader
El permís de residència segueix la qualificació fiscal. L'inversor que gestiona el seu patrimoni personal s'enquadra en principi en la residència passiva, reservada a les persones sense activitat professional al país i condicionada a una inversió mínima i a una presència anual d'almenys 90 dies. Aquell les operacions del qual es requalifiquen s'enquadra en la residència activa, a títol independent o per mitjà de la seva societat. Atenció: la presència mínima d'aquest estatus passiu no coincideix amb el llindar dels 183 dies. Un titular present 90 dies l'any pot continuar domiciliat fiscalment a França si el seu llar i els seus interessos econòmics hi romanen.
Marxar de França quan s'és trader: exit tax i conveni fiscal
Aquest trasllat fiscal té un cost potencial en el moment de la sortida i conseqüències sobre el repartiment del dret d'imposició entre els dos països. Dos textos regulen aquest pas: l'article 167 bis del Code général des impôts i el conveni francoandorrà.
Exit tax: un llindar de 800 000 euros en títols
L'exit tax grava les plusvàlues latents en el moment en què el contribuent trasllada el seu domicili fora de l'Hexàgon. Afecta les persones domiciliades a França durant com a mínim sis dels deu anys anteriors a la marxa i que posseeixen o bé títols d'un valor global superior a 800.000 euros, o bé almenys el 50 % dels beneficis d'una societat. En aquest perfil, el llindar de 800.000 euros és el més sovint en qüestió: s'aprecia sobre el conjunt de la cartera. L'import degut, calculat sobre la base del 31,4 % el 2026, pot ser objecte d'un ajornament de pagament i, després, d'una desgravació si els títols es conserven més enllà de dos anys, termini ampliat a cinc anys per sobre de 2,57 milions d'euros. En termes pràctics, una cartera realitzada abans de la marxa continua tributant a la banda francesa: planifiqueu els arbitratges importants en conseqüència.
Conveni francoandorrà: les plusvàlues gravades a l'Estat de residència
El conveni signat el 2 d'abril de 2013 i que va entrar en vigor l'1 de juliol de 2015 atribueix en principi la imposició de les cessions de títols a l'Estat de residència del cedent, excepte per a les societats de preponderància immobiliària, imposables a l'Estat on es troba l'immoble, i per a les participacions substancials (25 % o més dels beneficis d'una societat), imposables a l'Estat de residència de la societat (article 13). Per a un trader que posseeix menys del 25 %, la tributació recau efectivament a l'Estat de residència del cedent: un cop establerta la residència andorrana, les seves operacions borsàries depenen únicament del dret andorrà. El text conté una clàusula que permet a França gravar els seus nacionals instal·lats al Principat, però resta inaplicable mentre cap llei francesa no l'hagi desplegada.
Provar la ruptura amb França
L'administració aprecia el domicili segons l'article 4 B del Code général des impôts: llar, activitat professional principal, centre dels interessos econòmics. Un inversor que conserva el seu habitatge familiar o la major part dels seus actius gestionats des de l'Hexàgon s'exposa a una requalificació, un risc detallat en la nostra anàlisi de l'expatriació fiscal a Andorra. És en aquest terreny on els nostres experts intervenen més sovint: a Engage, coordinem l'expedient d'instal·lació amb els fiscalistes francesos encarregats d'assegurar la marxa.
Preguntes freqüents sobre la fiscalitat del trading a Andorra
Andorra és un paradís fiscal per als traders?
No. El país aplica un impost sobre la renda del 10 %, practica l'intercanvi automàtic d'informació bancària segons la norma de l'OCDE i ha signat un conveni amb França. El seu avantatge rau en l'exempció de les cessions de títols i en l'absència de gravamen sobre el patrimoni, no pas en l'opacitat.
Es pot viure a Andorra i mantenir un bróker francès?
Sí. El lloc del bróker no determina la imposició, que depèn del vostre domicili fiscal. Un compte en un bróker francès, espanyol o d'un altre país continua sent possible, a condició de notificar el vostre canvi de domicili per evitar les retencions franceses a l'origen.
Els guanys sobre CFD estan exempts?
No. Els guanys sobre CFD i altres productes derivats no entren en l'exempció de les accions: tributen al 10 % dins la base de l'estalvi.
Cal crear una societat per fer trading al país?
No. Un particular que gestiona el seu propi patrimoni depèn de l'IRPF, sense cap estructura. La societat es justifica quan les operacions constitueixen una activitat econòmica o quan voleu capitalitzar, amb beneficis gravats al 10 %.
Les plusvàlues realitzades abans de la marxa de França tributen a Andorra?
No. Els beneficis obtinguts durant la vostra residència fiscal francesa continuen tributant a França, i les plusvàlues latents poden quedar subjectes a l'exit tax per damunt de 800.000 euros en títols. Només els beneficis obtinguts després de la instal·lació al Principat es regeixen pel dret andorrà.
